Glossario di economia – O

Tutti i termini dell’economia e della finanza che iniziano con la lettera O dell’alfabeto.

OAM (Organismo degli Agenti e dei Mediatori)

L’OAM verifica i requisiti degli agenti in attività finanziaria e dei mediatori creditizi, curandone l’iscrizione negli elenchi ufficiali richiesti dalla legge.

OBBLIGAZIONE

L’obbligazione (o “bond”) è un titolo che garantisce all’investitore il diritto al rimborso del valore nominale alla scadenza e una remunerazione sotto forma di interesse (chiamata “cedola”). Gli emittenti possono essere:

• Stati (vedi “Titoli di Stato”) o altri enti pubblici;
• Banche o società (in questo caso si parla di “corporate bond”, obbligazioni societarie);
• Organismi sovranazionali (in questo caso si parla di “supranational bond”, obbligazioni sovranazionali).

OBBLIGAZIONI VERDI – PRINCIPI DELL’INTERNATIONAL CAPITAL MARKET ASSOCIATION (ICMA)

I Principi dell’International Capital Market Association (ICMA) rappresentano lo standard più utilizzato per emettere “obbligazioni verdi”. Gli emittenti devono:

1. Comunicare i progetti destinatari dei fondi raccolti;
2. Indicare i benefici ambientali attesi e i metodi utilizzati per classificare i progetti come “verdi”;
3. Gestire i fondi raccolti per i progetti verdi separatamente dagli altri;
4. Fornire informazioni aggiornate sull’utilizzo dei fondi.

Inoltre, l’ICMA raccomanda di documentare la conformità alle linee guida e di coinvolgere revisori esterni per certificare che i fondi siano utilizzati come previsto.

OBBLIGAZIONI VERDI – STANDARD DELL’UNIONE EUROPEA PER LE OBBLIGAZIONI VERDI

Gli standard UE per le obbligazioni verdi, operativi dal 2022, definiscono lo schema per emettere “European Green Bonds” (EuGBs). Essi prevedono:

• Coerenza dei fondi raccolti con la tassonomia UE;
• Rispetto del requisito di non arrecare danni significativi (“do not significant harm”) ad altri obiettivi ambientali;
• Certificazione da parte di soggetti approvati dall’ESMA.

Questi standard si basano sui principi ICMA, includendo però requisiti più dettagliati.

OBBLIGAZIONI VERDI – STANDARD DELLA CLIMATE BONDS INITIATIVE (CBI)

Gli standard della Climate Bonds Initiative (CBI) completano i principi ICMA, fornendo una guida dettagliata sull’uso dei fondi e opportunità di certificazione. Sono mirati a investimenti per la transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio e resiliente ai cambiamenti climatici.

OFFERTA PUBBLICA DI SOTTOSCRIZIONE

Comunicazione rivolta al pubblico contenente informazioni sulle condizioni dell’offerta e sui titoli proposti, per consentire agli investitori di decidere se sottoscrivere i titoli emessi per la prima volta.

OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA

Comunicazione rivolta al pubblico contenente informazioni sui titoli offerti in vendita (già emessi e sottoscritti), per consentire agli investitori di decidere se acquistarli.

OFFERTA PUBBLICA INIZIALE (IPO)

Tipologia di offerta pubblica di vendita o sottoscrizione finalizzata all’ammissione alla quotazione su un mercato regolamentato.

OPERAZIONE (DI PAGAMENTO) NON AUTORIZZATA

Transazione effettuata senza il consenso del titolare dello strumento di pagamento.

ORIZZONTE TEMPORALE

L’orizzonte temporale indica il periodo di tempo in cui un investitore intende rinunciare alle proprie disponibilità finanziarie per investirle. Si distingue in:

• Breve termine: fino a 1 anno;
• Medio termine: da 1 a 5 anni;
• Lungo termine: oltre 5 anni.

L’orizzonte temporale dipende da fattori personali, come età, esigenze e preferenze individuali o familiari.